《基金》主動型基金規模落後 關鍵在這點

《基金》主動型基金規模落後 關鍵在這點

隨着ETF逐漸成爲臺股交易主力,金管會主委黃天牧前日受訪時呼籲,ETF是臺股穩健力量之一,「但主動型基金也很重要,可以培養資產管理人才,希望市場可以均衡發展」。

56檔臺股ETF也跟着水漲船高,6日收盤表現包括羣益臺灣精選高息(00919)、復華臺灣科技優息(00929)、羣益半導體收益(00927)、羣益臺ESG低碳50(00923)、元大高股息(0056)等高達36檔收盤價創新高。而00919、00929和0056三檔的基金規模合計就將近5800億元,佔整體臺股ETF規模近4成。

至於主動型的臺股ETF,共有137檔但總規模僅4989億元,換言之,137檔的臺股主動型基金規模,居然不及被動型的00919、00929和0056三檔合計規模。

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也由於主、被動型基金的規模不均衡發展。投信投顧公會也正蒐集意見,研議臺版主動式ETF,目前主動式ETF在日、美、韓都已有推出。觀察國外主動型ETF市場,從是否每日揭示完整的投資組合,可分爲全透明與半(不)透明兩種;另依是否有追蹤指標指數(Benchmark),可區分爲有指標與無指標兩種,主動型的精神即由基金經理人建構投資組合,ETF市場即追求高度資訊透明,因此目前主動型ETF以無指標指數及投資組合全透明者爲大宗。

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其實,主動型基金的報酬率表現並不遜於被動型,甚至更優於被動型的ETF。以國泰高股息基金-不配息A類型爲例,若從基金成立的2020/7定期定額至今(2024/1),報酬率爲60.82%,若每月投入1.5萬並於月底扣款,總投入該基金會由原來的63萬元,有望成長至破百萬達101.3萬元!

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